Saham murah, saham gocap, dan mimpi multibagger: peluang dan jebakannya

Harga rendah tidak sama dengan murah

Harga per lembar saham hanya separuh cerita. Separuh lainnya adalah jumlah saham yang diterbitkan perusahaan. Kalikan keduanya dan Anda mendapat kapitalisasi pasar, yaitu harga yang dibayar pasar untuk seluruh perusahaan. Dua perusahaan rekaan berikut menunjukkan mengapa saham termurah, dalam arti harga saham termurah per lembar, belum tentu perusahaan paling murah.

Saham Rekaan Satu seharga Rp100 tampak jauh lebih murah, padahal pasar menghargai perusahaannya lima kali lipat Rekaan Dua. Sebaliknya, saham paling mahal per lembar belum tentu perusahaan terbesar; ia hanya punya lebih sedikit lembar saham. Murah atau mahal baru bisa dinilai dengan membandingkan nilai perusahaan terhadap laba, aset, dan prospeknya, bukan dengan melihat angka harga di layar.

Saham gocap: kenapa banyak harga menempel di Rp50

Gocap adalah kata percakapan untuk lima puluh. Di pasar saham Indonesia, harga Rp50 per lembar lama dikenal sebagai lantai harga di pasar reguler. Saham yang terus melemah akhirnya tertahan di angka itu, dan antrean jual bisa menumpuk berbulan-bulan tanpa pembeli yang cukup. Karena itulah istilah saham gocap sering bernada peringatan, bukan pujian.

Bursa kemudian menempatkan saham dengan kondisi tertentu, termasuk harga yang sangat rendah dalam jangka panjang, ke Papan Pemantauan Khusus. Di papan ini perdagangan memakai mekanisme lelang berkala dan aturan harganya berbeda dari pasar reguler. Kriteria dan aturan rincinya diatur dalam peraturan bursa yang dapat berubah, jadi pastikan Anda membaca ketentuan terbaru sebelum menyimpulkan. Tanda saham semacam ini bisa dikenali dari notasi khusus, yang kami bahas di panduan notasi khusus.

Tiga jebakan saham murah

1. Mudah masuk, sulit keluar

Saham murah yang sepi punya satu masalah besar: saat Anda ingin menjual, pembelinya mungkin tidak ada. Kenaikan harga di layar tidak berarti apa-apa bila Anda tidak dapat merealisasikannya. Ukur dulu seberapa besar posisi Anda dibanding keramaian hariannya dengan kalkulator berikut.

2. Persentase yang menipu

Pada harga Rp50, naik satu rupiah sudah berarti 2%. Karena itu saham berharga rendah sering memenuhi daftar kenaikan dan penurunan terbesar. Pergerakan persentase yang besar ini tidak selalu mencerminkan perubahan nilai perusahaan; seringkali hanya cerminan harga dasar yang kecil. Baca juga matematika persen naik-turun.

3. Status khusus yang tidak dibaca

Sebagian saham murah membawa notasi khusus, misalnya karena ekuitas negatif, laporan keuangan terlambat, atau kondisi lain yang ditetapkan bursa. Membeli tanpa membaca notasi itu sama dengan membeli rumah tanpa membaca sertifikatnya.

Multibagger adalah hasil, bukan jenis saham

Istilah multibagger dipakai untuk saham yang harganya naik berlipat: dua kali lipat disebut 2-bagger, lima kali lipat 5-bagger, dan seterusnya. Kata ini menggambarkan sesuatu yang sudah terjadi. Tidak ada label multibagger di layar bursa, dan daftar "saham multibagger 2022" hanya bisa disusun setelah kenaikannya terjadi; begitu pula daftar "saham murah yang berpotensi naik 2022" yang kini tinggal arsip. Yang jarang disebut adalah saham-saham lain yang dibeli dengan harapan sama tetapi berakhir di lantai harga.

Hitung sendiri berapa lipat perubahan sebuah harga dengan kalkulator di bawah. Masukkan harga awal dan harga akhir dalam rupiah.

Coba juga arah sebaliknya: dari Rp540 ke Rp120 adalah penurunan 77,78%. Saham yang pernah menjadi multibagger bisa kembali ke titik awal, dan pembeli yang masuk di puncak menanggung kerugian terbesar.

Saham second liner: lapisan tengah bursa

Pelaku pasar biasa membagi saham ke dalam lapisan: saham berkapitalisasi terbesar (sering disebut blue chip atau first liner), lapis kedua atau second liner, dan lapis ketiga. Pembagian ini tidak ditetapkan resmi oleh bursa, sehingga batasnya berbeda-beda antarsumber. Saham second liner umumnya lebih lincah pergerakannya dibanding saham terbesar, tetapi juga lebih peka terhadap kabar dan arus dana. Perlakukan dengan saringan yang sama seperti saham lain, sebagaimana diuraikan di cara menyaring saham berpotensi naik.