Net buy dan net sell asing: membaca arus dana investor luar negeri

Definisi: selisih, bukan total

Setiap transaksi di bursa punya dua sisi, pembeli dan penjual. Bursa dan penyedia data mengelompokkan sisi-sisi itu menurut jenis investor, salah satunya investor asing. Beli bersih asing (net foreign buy) terjadi bila total pembelian oleh investor asing lebih besar daripada total penjualan mereka dalam periode yang sama. Jual bersih asing (net foreign sell) adalah kebalikannya.

Net asing = Total beli asing − Total jual asing
Positif = beli bersih, negatif = jual bersih

Hal yang sering terlupa: bila asing jual bersih Rp500 miliar, berarti investor domestik secara keseluruhan beli bersih Rp500 miliar pada saham-saham yang sama. Uang tidak hilang dari bursa; kepemilikannya berpindah.

Contoh hitungan sepekan (rekaan)

T = triliun, M = miliar rupiah.

Judul berita Senin mungkin berbunyi "asing lepas saham Rp450 miliar". Namun dalam sepekan, dua hari beli bersih memangkas angka itu. Pola seperti ini menunjukkan mengapa satu hari data tidak cukup untuk menyimpulkan arah dana.

Empat jebakan membaca data asing

Transaksi pasar negosiasi

Transaksi besar yang dirundingkan langsung, misalnya penjualan blok saham dari satu pemegang saham asing ke pembeli domestik, bisa membuat angka jual bersih asing melonjak dalam sehari. Transaksi seperti ini tidak mencerminkan sikap investor asing secara umum. Banyak ringkasan memisahkan data pasar reguler dan pasar negosiasi; utamakan yang reguler untuk membaca kecenderungan.

Satu saham mendominasi

Beli bersih asing Rp300 miliar bisa saja terkonsentrasi di satu emiten besar, sementara di saham lain asing justru menjual. Periksa daftar saham dengan beli bersih dan jual bersih terbesar sebelum menyimpulkan bahwa asing "masuk ke pasar".

Asing bukan satu pihak

Kategori asing mencakup banyak jenis investor dengan tujuan berbeda: dana pensiun jangka panjang, reksa dana indeks yang wajib menyesuaikan portofolio, hingga pedagang jangka pendek. Menganggap mereka satu suara adalah penyederhanaan yang berlebihan.

Arah dana bukan ramalan harga

Ada periode ketika asing beli bersih tetapi indeks tetap turun, dan sebaliknya. Data asing adalah salah satu penggerak, bukan satu-satunya. Hubungkan dengan faktor lain di tujuh penggerak IHSG.

Di mana melihat data asing

Aplikasi perusahaan sekuritas umumnya menampilkan beli dan jual asing untuk seluruh pasar dan per saham, biasanya diperbarui sepanjang sesi dan final setelah penutupan. Ringkasan statistik Bursa Efek Indonesia juga memuat data perdagangan menurut jenis investor. Media ekonomi mengutip angka ini setiap sore. Bila dua sumber berbeda, periksa apakah salah satunya memasukkan pasar negosiasi.

Membaca data asing per saham

Selain angka seluruh pasar, aplikasi sekuritas biasanya menampilkan beli dan jual asing untuk tiap saham. Di tingkat ini kehati-hatiannya berlipat. Saham kecil dengan nilai transaksi beberapa miliar rupiah bisa berubah dari jual bersih ke beli bersih hanya karena satu order. Sebaliknya, pada saham berkapitalisasi besar, arus asing yang konsisten selama berpekan-pekan lebih layak diperhatikan. Bandingkan besarnya net asing dengan nilai transaksi saham itu: net Rp10 miliar berarti banyak bagi saham bernilai transaksi Rp20 miliar sehari, tetapi kecil bagi saham bernilai transaksi Rp1 triliun sehari.

Cara mencatat agar berguna

1. Pisahkan pasar. Catat net asing pasar reguler dalam kolom sendiri.
2. Buat kumulatif. Jumlahkan per pekan dan per bulan, bukan hanya harian.
3. Catat konteks. Tulis di sebelahnya arah IHSG dan rupiah pada hari yang sama.
4. Tandai anomali. Beri tanda bila ada transaksi negosiasi besar atau peristiwa indeks global.
5. Tinjau berkala. Setiap akhir bulan, lihat apakah arus asing dan arah indeks berjalan searah, dan seberapa sering.

Kolom-kolom ini sudah tersedia di template jurnal pasar harian kami. Untuk memahami mengapa beberapa saham besar paling terdampak arus asing, baca cara menghitung IHSG.